Ноты структурные, инвесторы квалифицированные, убытки обидные
В 2021 ставки по валютным депозитам не превышали 1%, Сбербанк (как и многие другие участники) предлагали своим клиентам «исключительно доходные» структурные ноты.
Выглядело всё очень убедительно:
- собрал ноты Goldman Sachs,
- риск инвестиций был обозначен, по утверждению авторов жалобы, как средний,
- заявлена возможность получать не только купоны, но и дивиденды по базовым активам - ADR.
Покупать ноты могут только квалифицированные инвесторы.
Желающие клиенты имеют на счета 6+ млн. руб. и легко получают такой статус в Сбере.
Дальше «Как предсказано святыми всё висит на волоске,
Я гляжу на это дело в древнерусской тоске…». В начале 2022 базовые ADR перестали торговать на Лондонской бирже. А это – основание для досрочное погашение Goldman Sachs программы нот. Так как цены ADR были копеечные, то квалифицированные держатели нот копейки и получили.
Инвесторы (по сообщениям СМИ - сотни человек) расстроились. Очень.
Они пошли к Сберу с претензиями, что он не предупредил их о рисках, а потому должен убытки компенсировать.
Вероятно банк не согласился с претензиями. Пострадавшие квалифицированные инвесторы жалуются в ЦБ, они утверждают, что им не раскрыли всех рисков и особенностей структурных нот.
По собственному опыту, знаю, что при продаже таких нот банки и брокеры предоставляют только презентацию с кратким описанием лучших финансовых условий продукта. Однако! В этой презентации всегда есть страничка с мелким текстом с оговорками: «Деятельность на финансовом рынке является высокорискованной и может привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. Решение о совершении сделок с финансовыми инструментами клиент должен принимать самостоятельно на основе собственных инвестиционных целей и подходов. Рекомендуем оценить приемлемость возможных рисков, а также внимательно ознакомиться с необходимой информацией и документацией. Доходность не гарантируется.» Кроме того, клиент подписывает декларацию о рисках, в которой описываются всякие риски, включая прекращение торговли бумагами на бирже, блокировки бумаг и пр.
Полагаю, что шансы инвесторов получить компенсацию невелики.
Этот кейс вновь возвращает к некоторым важным вопросам:
1) каков минимальный объем информации, который брокер обязан предоставить клиенту, в т.ч. квалу?
2) а может ли брокер предоставить квалифицированному инвестору (он же сам умный!) неполную или неверную информацию? Какие последствия?
3) Как я часто встречаю, в курсах по финансовой грамотности основной фокус сосредоточен на математических расчетах доходностей, рисков и пр. Но «провисает» важный блок правовых рисков: инвесторы не представляют, что они будут делать если что-то пойдет не так.
#рынок_ценных_бумаг, #фондовый_рынок, #инвесторы, #финансовая_грамотность, #ценные_бумаги, #ADR, #структурные_ноты, #квалифицированные_инвесторы, #мисселинг, #финансовая_грамотность